自從2007年園林第一股“綠大地”成功上市起，園林行業(yè)就開(kāi)始和資本市緊密場(chǎng)聯(lián)系到一起，尤其是黨的“十八大”以來(lái)，國(guó)家將生態(tài)文明建設(shè)提升至戰(zhàn)略層面，“美麗中國(guó)”成為了中華民族追求的新目標(biāo)。隨著總目標(biāo)的確立和具體實(shí)施，園林行業(yè)發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)走勢(shì)日益明朗，使得中小園林企業(yè)投身資本市場(chǎng)的熱度不減。進(jìn)入2017年，園林行業(yè)繼續(xù)成為資本市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)，園林企業(yè)登陸A股和新三板數(shù)量猛增；行業(yè)內(nèi)部、跨界并購(gòu)重組時(shí)有發(fā)生；雄安概念股“雄起”；PPP放寬民間資本準(zhǔn)入……等在政策加碼和“大生態(tài)”助力的背景下，大量資本通過(guò)各種渠道涌入園林行業(yè)，園林行業(yè)的“創(chuàng)投熱度”空前高漲。不過(guò)自新一屆發(fā)審委成立以來(lái)監(jiān)管日趨嚴(yán)格，而近期受政策邊際改善板塊正逐步企穩(wěn)回升，預(yù)計(jì)2018年園林企業(yè)在資本市場(chǎng)將逐步回歸理性。2017年，園林行業(yè)資本化發(fā)展的情形到底如何？接下來(lái)，筆者帶你回顧一下園林行業(yè)資本市場(chǎng)的具體表現(xiàn)。
一、園林行業(yè)資本市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大
2017年，園林行業(yè)的“資本化”熱潮徹底爆發(fā)。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，截止29日，今年通過(guò)IPO登陸A股市場(chǎng)的園林企業(yè)達(dá)7家，通過(guò)新三板上市企業(yè)達(dá)33家，目前，園林行業(yè)A股上市企業(yè)總數(shù)為23家，新三板上市企業(yè)總數(shù)為133家；從板塊市值上看，今年市值最大的是東方園林，市值首次超過(guò)600個(gè)億，市值最小的是云投生態(tài)，大概為22個(gè)億，園林行業(yè)上市企業(yè)平均的市值大概是95億左右；從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，截止三季度，園林板塊共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約313億元,同比增長(zhǎng) 56.67%,較上年提升了 34.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 32.5 億元,同比增長(zhǎng) 63%,較上年同期提升了 18.23 個(gè)百分點(diǎn)；從訂單情況上看，截止到三季報(bào)，園林龍頭上市企業(yè)新簽訂單遠(yuǎn)超去年全年，其中東方園林、蒙草生態(tài)、鐵漢生態(tài)分別以460億、200億、188億位居前三。
二、政策推動(dòng)園林行業(yè)與資本市場(chǎng)融合發(fā)展
國(guó)家政策是影響園林行業(yè)資本化進(jìn)程發(fā)展的重要因素。4月1日，黨中央、國(guó)務(wù)院連發(fā)通知，決定成立河北雄安新區(qū)，雄安概念股隨之響徹全球資本市場(chǎng)，園林企業(yè)紛紛提前布局雄安新區(qū)；4月13日，住建部發(fā)布關(guān)于做好取消城市園林綠化企業(yè)資質(zhì)核準(zhǔn)行政許可事項(xiàng)相關(guān)工作的通知，園林行業(yè)資質(zhì)硬門(mén)檻的取消，直接刺激了園林企業(yè)為做大、做強(qiáng)走上資本市場(chǎng)的決心；10月18日，在黨的第十九次全國(guó)代表大會(huì)上，習(xí)近平代表十八屆中央委員會(huì)向大會(huì)作報(bào)告，報(bào)告明確指出要把生態(tài)文明建設(shè)提升至中華民族永續(xù)發(fā)展的千年大計(jì)，樹(shù)立和踐行綠水青山就是金山銀山的理念，十九大報(bào)告勾畫(huà)“綠色路線圖”，開(kāi)啟生態(tài)文明建設(shè)新時(shí)代；11月30日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的指導(dǎo)意見(jiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，該指導(dǎo)意進(jìn)一步實(shí)施有利于民營(yíng)企業(yè)提升市場(chǎng)份額，為PPP運(yùn)營(yíng)注入新的活力，其中生態(tài)園林企業(yè)最為受益。
三、新三板退市潮來(lái)襲 轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO“成風(fēng)”
2017年，新三板市場(chǎng)最大的風(fēng)波莫過(guò)于摘牌潮來(lái)襲，園林行業(yè)全年終止新三板掛牌企業(yè)數(shù)達(dá)12家之多，筆者注意到，除過(guò)圣榮沐（股票代碼：839134）因經(jīng)營(yíng)問(wèn)題被強(qiáng)制摘牌和北方園林（股票代碼：831471）被并購(gòu)重組借殼登錄A股市場(chǎng)外，其余10家均系主動(dòng)摘牌，其企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好。就拿城中園林為例，據(jù)公開(kāi)資料顯示，2016年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.14億元，上年同期為5193.02萬(wàn)元，本期較上年同期增長(zhǎng)1倍多，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別為1334.67萬(wàn)元、1019.07萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。即使是這樣營(yíng)收數(shù)據(jù)城中園林還是要主動(dòng)摘牌，其背后摘牌原因很令人費(fèi)解。不過(guò)，相比摘牌潮，新三板園林企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO卻是異常火爆，據(jù)公開(kāi)信息顯示，目前新三板園林企業(yè)擬轉(zhuǎn)板IPO的有10余家，并且該批園林企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)始接受IPO上市輔導(dǎo)。
四、雄安新區(qū)——存在巨大預(yù)期差的園林板塊
4月1日，中共中央、國(guó)務(wù)院設(shè)立河北雄安新區(qū)的消息一經(jīng)發(fā)出，滬深兩市與雄安新區(qū)建設(shè)相關(guān)的上市公司就成為了資本市場(chǎng)焦點(diǎn)，連日起，逾40只雄安概念股出現(xiàn)集體漲停，當(dāng)雄安板塊炒作如火如荼之時(shí)，監(jiān)管層果斷出手對(duì)雄安龍頭股進(jìn)行批量停牌，以警示短期炒作的風(fēng)險(xiǎn)。此后，雄安概念股雖有所反復(fù)，不過(guò)板塊瘋炒力度大不如前。對(duì)于資本市場(chǎng)而言，短期暴漲之后便是漫長(zhǎng)的價(jià)值回歸，隨著雄安新區(qū)建設(shè)的不斷推進(jìn)，以雄安為主題第二波、第三波行情隨之會(huì)被觸發(fā)，未來(lái)相關(guān)園林上市公司的盈利空間可期。目前，天域生態(tài)、杭州園林、東方園林、京藍(lán)科技、整合生態(tài)等園林上市企業(yè)正在積極布局雄安生態(tài)建設(shè)。
五、園林行業(yè)的跨界并購(gòu)——盈利預(yù)期可期
縱觀A股市場(chǎng)，跨界并購(gòu)并不受看好，而今年發(fā)生在園林行業(yè)的這場(chǎng)并購(gòu)重組卻得到了市場(chǎng)認(rèn)可。2017年2月，京藍(lán)科技宣布將通過(guò)7.21億元交易對(duì)價(jià)收購(gòu)北方園林90.11%的股權(quán)，其中現(xiàn)金對(duì)價(jià)1.92億元,發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)5.29億元。該并購(gòu)事項(xiàng)于6月1日獲證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)，9月15日完成資產(chǎn)過(guò)戶。并購(gòu)后，京藍(lán)科技完善了生態(tài)修復(fù)和流域治理的能力，把業(yè)務(wù)鏈條迅速拓展到園林行業(yè)，同時(shí)展開(kāi)對(duì)雄安新區(qū)卡位布局。據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，京藍(lán)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.14億元，同比增長(zhǎng)2976%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.44億元，同比增長(zhǎng)550.27%。
六、生態(tài)園林PPP——2017年資本市場(chǎng)的“網(wǎng)紅”
PPP模式，其作為政府穩(wěn)增長(zhǎng)、去杠桿的先進(jìn)融資管理機(jī)制，從2015年國(guó)家一開(kāi)始推行就備受資本市場(chǎng)的青睞。在園林行業(yè)，PPP模式已成為生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目的主要推進(jìn)形式。目前，從整體PPP入庫(kù)項(xiàng)目上看，截止3季度，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)類PPP入庫(kù)項(xiàng)目投資額達(dá)9109.59億元，占入庫(kù)項(xiàng)目總投資的5.12%。在18日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，會(huì)議對(duì)加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)做出詳細(xì)部署：要實(shí)施好“十三五”規(guī)劃確定的生態(tài)保護(hù)修復(fù)重大工程；啟動(dòng)大規(guī)模國(guó)土綠化行動(dòng)，引導(dǎo)國(guó)企、民企、外企、集體、個(gè)人、社會(huì)組織等各方面資金投入，培育一批專門(mén)從事生態(tài)保護(hù)修復(fù)的專業(yè)化企業(yè)；深入實(shí)施“水十條”，全面實(shí)施“土十條”；加快生態(tài)文明體制改革，健全自然資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度，研究建立市場(chǎng)化、多元化生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，改革生態(tài)環(huán)境監(jiān)管體制。其中生態(tài)保護(hù)修復(fù)重大工程及大規(guī)模國(guó)土綠化行動(dòng)將為園林PPP行業(yè)帶來(lái)巨大增量，行業(yè)即將迎來(lái)發(fā)展黃金期。
七、生態(tài)園林龍頭——東方園林市值首破600億
上市企業(yè)市值的多少是衡量上市公司綜合實(shí)力的指標(biāo)，今年“十九大”期間，園林板塊大漲2.75%，東方園林盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)下22.64元的歷史新高，其市值也首次突破600億元。據(jù)了解，2017年也是東方園林上市第八周年，這八年來(lái)，東方園林從上市之初的58.34億增長(zhǎng)至600億，擴(kuò)大近10倍；營(yíng)業(yè)收入也從2009年的5.84億增長(zhǎng)至2016年85.64億，增長(zhǎng)近15倍，而今年?yáng)|方園林前三季度的營(yíng)收就超過(guò)去年全年，其營(yíng)收數(shù)據(jù)更是可期。據(jù)中國(guó)園林股市網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止29日，東方園林全年中標(biāo)項(xiàng)目總額高達(dá)676.87億元，中標(biāo)項(xiàng)目總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)業(yè)內(nèi)其它上市公司。目前，東方園林的危廢、全域旅游等業(yè)務(wù)布局也正逐漸展開(kāi)，未來(lái)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)將不斷增加。
八、2017年園林“百元股”締造者——杭州園林、綠茵生態(tài)
2017年園林行業(yè)資本市場(chǎng)締造了兩支百元股，其中一支是杭州園林；另外一支是綠茵生態(tài)。高股價(jià)和表面繁榮的背后其實(shí)暗藏著的資本炒作的風(fēng)險(xiǎn)，在兩支股高位破百后，其股價(jià)也迅速下跌，令投資者措手不及，究其原因是“次新股”、“高送轉(zhuǎn)”惡意炒作行為。針對(duì)其涉嫌操縱資本市場(chǎng)導(dǎo)致個(gè)股“閃崩”頻現(xiàn)的行為，證監(jiān)會(huì)、交易所等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管日益趨嚴(yán)。
九、東方園林巧妙“減持秀”
5月27日，被稱為“史上最嚴(yán)厲”的減持新規(guī)落地，這距離證監(jiān)會(huì)宣布將修改《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》僅隔了一天。這聲“平地驚雷”震動(dòng)了兩市數(shù)千家上市公司。在園林行業(yè)，生態(tài)龍頭老大東方園林卻在政策夾縫中找到減持路徑。5月31日，東方園林公告稱：公司股東中泰創(chuàng)展資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱中泰資管)通過(guò)深圳證券交易所大宗交易系統(tǒng)減持其持有的公司無(wú)限售流通股股份3943萬(wàn)股，占公司總股本的1.47%。減持股份為中泰資管2016年3月10日通過(guò)協(xié)議受讓的無(wú)限售流通股股份。對(duì)照證監(jiān)會(huì)發(fā)布的減持新規(guī)，東方園林這一減持方案可謂“精準(zhǔn)”避開(kāi)了新規(guī)約束，實(shí)現(xiàn)了減持的“最大化”，不得不讓人佩服。
