在資本市場發(fā)揮資源配置功能的過程中，監(jiān)管通過規(guī)則先行進(jìn)行引導(dǎo)，無疑是路徑更短、效率更高的做法。
2019年以來，證監(jiān)會多次提出，要把提高上市公司質(zhì)量作為監(jiān)管首要目標(biāo)，這其中的關(guān)鍵是要做好持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管和分類監(jiān)管。今年以來，滬深交易所動作不斷，持續(xù)推進(jìn)上市公司分類監(jiān)管。
巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，推進(jìn)分類監(jiān)管，實施精準(zhǔn)監(jiān)管和應(yīng)用更多科技手段進(jìn)行監(jiān)管，是提高監(jiān)管資源配置效率的手段之一，其核心目的是促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，營造資本市場良好的生態(tài)體系。
8月30日，深交所發(fā)布《上市公司風(fēng)險分類管理辦法》（以下簡稱《辦法》），按照上市公司風(fēng)險嚴(yán)重程度和受監(jiān)管關(guān)注程度不同，將上市公司從高到低依次分為高風(fēng)險類、次高風(fēng)險類、關(guān)注類、正常類四個等級，并明確對不同類別公司實施差異化監(jiān)管安排，優(yōu)化監(jiān)管資源分配，提升監(jiān)管工作的精準(zhǔn)性。《辦法》明確對財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等違法違規(guī)行為“零容忍”，對高風(fēng)險類及次高風(fēng)險類上市公司重點配置監(jiān)管資源，對其信息披露、并購重組、再融資等事項予以重點關(guān)注。規(guī)定高風(fēng)險類公司信息披露考評不得為A、取消信息披露直通車資格、年度報告雙重審查、公開年度報告問詢函及回復(fù)等，引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)、誠信經(jīng)營、規(guī)范運作。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示，對上市公司進(jìn)行分類監(jiān)管有利于提高監(jiān)管部門的監(jiān)管效率，有利于支持合規(guī)經(jīng)營的上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。監(jiān)管層通過分類監(jiān)管，對高風(fēng)險企業(yè)保持聚焦，實現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管。
上交所在今年1月3日發(fā)布了《上市公司創(chuàng)建信息披露示范公司試點工作實施辦法（征求意見稿）》，在分類監(jiān)管方面，擬加大對創(chuàng)建信披示范公司的監(jiān)管服務(wù)力度。例如，支持創(chuàng)建信披示范公司依法以簡便快捷方式發(fā)行債券融資，上交所將在所承擔(dān)的審核、發(fā)行等相關(guān)職責(zé)范圍內(nèi)給予支持。在創(chuàng)建信披示范公司進(jìn)行再融資、并購重組等資本運作時，根據(jù)實際情況，依法依規(guī)向有權(quán)機(jī)關(guān)出具支持性文件，通報公司創(chuàng)建信披示范的情況。
郭一鳴表示，對優(yōu)質(zhì)上市公司在再融資等方面給予更多支持，可以發(fā)揮分類監(jiān)管的扶優(yōu)示范帶動效應(yīng)，有助于提升上市公司發(fā)展的內(nèi)在動力。
上交所同時表示，支持優(yōu)質(zhì)公司創(chuàng)建信披示范，是深化分類監(jiān)管的具體舉措之一，目標(biāo)是“抓兩頭、帶中間”，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)上市公司發(fā)揮信披表率作用，增強(qiáng)其資本市場獲得感和向心力，為持續(xù)推動提高上市公司質(zhì)量提供制度助力。
盤和林認(rèn)為，對上市公司分類監(jiān)管是主動監(jiān)管的一種手段。需要進(jìn)一步完善市場層面和監(jiān)管層面雙管齊下的監(jiān)管體系。市場層面要發(fā)揮律師、投資人、舉報人、注冊會計師的主觀能動性，獎勵問題發(fā)現(xiàn)者；監(jiān)管層面要擴(kuò)大監(jiān)管覆蓋，對有風(fēng)險苗頭的企業(yè)提前預(yù)警，上市公司風(fēng)險分類就是一種直觀簡便的預(yù)警機(jī)制。
郭一鳴建議，進(jìn)一步完善各類法律法規(guī)，同時著力提升監(jiān)管的有效性，對相關(guān)違規(guī)問題進(jìn)行嚴(yán)肅處理。此外，繼續(xù)打造和構(gòu)建上市公司高質(zhì)量發(fā)展的環(huán)境。
