中國園林網(wǎng)8月10日消息：投資要點(diǎn)：東方園林公告201 2年中報(bào):上半年公司收入15.1億,同增26.4%,歸屬上市公司股東凈利潤2.4億,同增去年同期調(diào)整后凈利潤為42.03%,實(shí)現(xiàn)EPS 為0.81元;其中2季度公司2.72億,同增去年同期調(diào)整后凈利潤為53.7%。上半年公司經(jīng)營性現(xiàn)金流-5.3億,環(huán)比1季度下滑1.5億,主要源于公司施工業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大,上半年收現(xiàn)比34.2%,同比去年差異不大。
截止到報(bào)告期末,公司新簽框架協(xié)議達(dá)到131億,新簽施工合同29.7億, 而2011年全年簽署戰(zhàn)略協(xié)議50.2億,簽署施工合同27.2億,公司土地保障的新業(yè)務(wù)拓展模式今年取得較為明顯的效果。目前公司共擁有苗木基地13000多畝(含IPO 募投項(xiàng)目苗木基地),為施工提升盈利水平奠定基礎(chǔ)。
五大設(shè)計(jì)品牌進(jìn)軍全國成效逐步兌現(xiàn),加快產(chǎn)業(yè)鏈整合提升競爭優(yōu)勢,公司成立南方聯(lián)合設(shè)計(jì)集團(tuán)整合設(shè)計(jì)資源,上半年設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.39億,同增102.8%,施工收入同增21.9%;設(shè)計(jì)、施工毛利率分別同增15.14、0.48個(gè)百分點(diǎn)。公司打造設(shè)計(jì)施工一體化,設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入高增長將有望推進(jìn)后續(xù)施工協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。公司上半年毛利率同增2.7個(gè)百分點(diǎn)至39.7%,但財(cái)務(wù)費(fèi)用率提升較快影響凈利率降低1個(gè)百分點(diǎn)。上半年公司存貨中已完工未結(jié)算產(chǎn)值達(dá)25.1億,同增71.5%,隨著大規(guī)模施工逐步確認(rèn)收入,在公司擬舉行增發(fā)的資金配合下,下半年業(yè)績有望進(jìn)一步加快。
公司預(yù)告1-9月凈利潤同增30-60%,擬不低于47.9元增發(fā)3600萬股募集16.5億,預(yù)計(jì)公司12-13年EPS2.40、3.61元,謹(jǐn)慎增持,目標(biāo)價(jià)64元
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