誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏、虛假記載，圍繞美麗生態(tài)一年多前的一樁并購(gòu)，竟然曝出了諸多信息披露違法情形，相關(guān)“后遺癥”亦使中小投資者損失慘重，公司及相關(guān)責(zé)任方也終將因此受到責(zé)罰。
美麗生態(tài)今日公告披露，公司、八達(dá)園林(并購(gòu)標(biāo)的)及一干責(zé)任人于6月6日收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書》。監(jiān)管部門核查發(fā)現(xiàn)，公司在收購(gòu)八達(dá)園林過(guò)程中有多次明顯的“誤導(dǎo)性陳述”，構(gòu)成信披違法。而從業(yè)績(jī)情況看，八達(dá)園林去年即未達(dá)業(yè)績(jī)承諾！
停滯項(xiàng)目“增厚”預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)
據(jù)查，信息披露違法行為主要發(fā)生在美麗生態(tài)(時(shí)名“深華新”)收購(gòu)八達(dá)園林的重組過(guò)程中。簡(jiǎn)單回顧，2015年5月，美麗生態(tài)披露重組方案，擬以16.6億元對(duì)價(jià)收購(gòu)八達(dá)園林100%股權(quán)，八達(dá)園林2014年度盈利0.87億元，但承諾2015至2017年扣非凈利潤(rùn)分別不低于1.66億元、2.31億元和3.3億元，爆發(fā)式的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承諾曾引起包括上證報(bào)在內(nèi)的多家專業(yè)財(cái)經(jīng)媒體質(zhì)疑(詳見2015年5月19日上海證券報(bào)《深華新出價(jià)16.6億收購(gòu)八達(dá)園林 盈利預(yù)測(cè)暴增》)。不過(guò)，該項(xiàng)交易最終還是于當(dāng)年10月順利完成。
彼時(shí)，為證明未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障，八達(dá)園林提供了多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目作支持，這些項(xiàng)目也是監(jiān)管部門核查的重點(diǎn)。然而，就是在這些項(xiàng)目上，八達(dá)園林和上市公司相關(guān)責(zé)任人堂而皇之地進(jìn)行了“誤導(dǎo)性陳述”，隱瞞項(xiàng)目停工和變化等關(guān)鍵信息，甚至以已經(jīng)終止的框架協(xié)議來(lái)進(jìn)行“忽悠”。
具體來(lái)看，所涉項(xiàng)目之一是“阜寧金沙湖項(xiàng)目”，該項(xiàng)目于2012年簽約，合同金額10億元，至2014年底，尚未確認(rèn)收入的合同工程量為7.73億元。2015年春節(jié)過(guò)后，金沙湖管委會(huì)規(guī)劃建設(shè)局向金沙湖項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人朱惠忠通報(bào)了“項(xiàng)目規(guī)劃變更”、“未開工項(xiàng)目暫緩，等待規(guī)劃重新調(diào)整”等情況，至去年9月12日，金沙湖管委會(huì)與八達(dá)園林簽訂合同終止說(shuō)明。據(jù)核查，2015年1月至9月，金沙湖項(xiàng)目的成本為3512.6萬(wàn)元，剔除實(shí)際于2014年完成、2015年審定竣工并計(jì)入當(dāng)年工程成本的3375萬(wàn)元，金沙湖項(xiàng)目2015年實(shí)際發(fā)生成本為137萬(wàn)元，基本處于停工狀態(tài)。
同樣處于停工狀態(tài)的還有“鎮(zhèn)江官塘項(xiàng)目”，該項(xiàng)目也是于2012年簽約，中標(biāo)價(jià)2.955億元，至2014年末，官塘項(xiàng)目尚未確認(rèn)收入的合同工程量為1.16億元，預(yù)計(jì)在2015年完成。但因拆遷受阻，該項(xiàng)目自2014年底進(jìn)展緩慢，2015年1月至9月，實(shí)際發(fā)生成本為385.8萬(wàn)元，約為此前預(yù)測(cè)的5%，八達(dá)園林高管也知悉該項(xiàng)目無(wú)法在2015年按期完成。
然而，在美麗生態(tài)于2015年7月17日、7月22日和8月8日公開披露的《反饋意見的回復(fù)》及重組文件更新稿中，均表示“金沙湖項(xiàng)目、官塘項(xiàng)目正常施工中”，于2015年10月10日在《報(bào)告書(修訂稿)》中披露，金沙湖項(xiàng)目、官塘項(xiàng)目預(yù)計(jì)2015 年實(shí)現(xiàn)收入、成本、毛利分別為2.5億元和1.16億元、1.69億元和7846萬(wàn)元、8065萬(wàn)元和3736.7萬(wàn)元，合計(jì)占八達(dá)園林2015年預(yù)測(cè)營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)毛利的27%、26%、29%，對(duì)八達(dá)園林2015年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的可實(shí)現(xiàn)性、收益法下的八達(dá)園林股權(quán)評(píng)估作價(jià)影響重大。但金沙湖項(xiàng)目、官塘項(xiàng)目2015年實(shí)際實(shí)現(xiàn)收入分別為5086萬(wàn)元、2161萬(wàn)元，不到預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的五分之一。
據(jù)此，監(jiān)管部門認(rèn)定：公司在重大資產(chǎn)重組文件中，對(duì)金沙湖項(xiàng)目和官塘項(xiàng)目的進(jìn)展情況及項(xiàng)目2015年收入預(yù)測(cè)披露存在誤導(dǎo)性陳述。
業(yè)績(jī)承諾“窟窿”難填
此外，美麗生態(tài)在重大資產(chǎn)重組文件中還存在未如實(shí)披露框架協(xié)議最新進(jìn)展的情形。據(jù)查，2015年5月，八達(dá)園林與悅達(dá)地產(chǎn)簽署框架協(xié)議，合同金額1.5億元，當(dāng)年9月雙方確認(rèn)框架協(xié)議終止；2015年6月，八達(dá)園林還與某公司簽署4.5億元的框架協(xié)議，當(dāng)年9月也宣告終止；此外，官塘項(xiàng)目5億元的框架合同于2013年轉(zhuǎn)為正式合同，金額2.955億元。但在公司披露的重組報(bào)告書中，將官塘項(xiàng)目的5億元框架合同刨除2.955億元后，以市政項(xiàng)目的形式存在，兩個(gè)已經(jīng)終止的合同也被繼續(xù)披露，這三個(gè)框架協(xié)議金額合計(jì)占(八達(dá)園林披露的)已簽訂框架(意向)協(xié)議金額的57%。而圍繞金沙湖項(xiàng)目及八達(dá)園林相關(guān)生物資產(chǎn)會(huì)計(jì)處理，美麗生態(tài)此后還曝出重大遺漏、虛假記載等信披違法問(wèn)題。
這些虛假的合同自然不能帶來(lái)業(yè)績(jī)，被停工的項(xiàng)目也不能帶來(lái)效益，誤導(dǎo)性陳述的一個(gè)直接后果是，標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)無(wú)法達(dá)標(biāo)?；乜丛撈鹗召?gòu)，八達(dá)園林原股東本來(lái)承諾的是2015年度盈利1.66億元，但其提出修改業(yè)績(jī)承諾期限為2016至2018年度。但在2016年度，八達(dá)園林扣非后凈利潤(rùn)9031萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于其承諾的1.68億元。
違法難逃。據(jù)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，擬對(duì)美麗生態(tài)責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)八達(dá)園林責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)賈明輝、王云杰、王仁年等上市公司和八達(dá)園林主要高管給予警告，并分別處以30萬(wàn)元罰款；對(duì)鄭方、李卉給予警告，并分別處以20萬(wàn)元罰款；對(duì)支佐、單軍給予警告，并分別處以10萬(wàn)元罰款；對(duì)王銳、丁熊秀、蔣斌、佘志莉、王建華、徐斌、虞群娥、徐文慰、盧旭軍、翟禹給予警告，并分別處以5萬(wàn)元罰款。
