日前，針對中國證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（以下簡稱《若干規(guī)定》），滬深交易所制定出臺(tái)了《滬、深證券交易所股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》），并答記者問。
針對一年來市場上減持方面出現(xiàn)的新情況、新問題，滬深兩市交易所方面配套發(fā)布的《實(shí)施細(xì)則》主要做了四個(gè)方面的制度完善：
一是擴(kuò)大了適用范圍。在規(guī)范大股東（即控股股東或持股5%以上股東）減持行為的基礎(chǔ)上，將其他股東減持公司首次公開發(fā)行前股份、上市公司非公開發(fā)行股份（以下統(tǒng)稱特定股份）的行為納入監(jiān)管；
二是細(xì)化了減持限制。新增規(guī)定包括：減持上市公司非公開發(fā)行股份的，在解禁后12個(gè)月內(nèi)不得超過其持股量的50%；通過大宗交易方式減持股份，在連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)不得超過公司股份總數(shù)的2%，且受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份導(dǎo)致喪失大股東身份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例和信息披露的要求；董監(jiān)高辭職的，仍須按原定任期遵守股份轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定等；
三是強(qiáng)化了減持披露。即大股東、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)通過向交易所報(bào)告并公告的方式，事前披露減持計(jì)劃，事中披露減持進(jìn)展，事后披露減持完成情況；
四是嚴(yán)格了減持罰則。即對違反《實(shí)施細(xì)則》、規(guī)避減持限制或者構(gòu)成異常交易的減持行為，交易所可以采取書面警示、通報(bào)批評、公開譴責(zé)、限制交易等監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。
此次《實(shí)施細(xì)則》主要規(guī)范三類市場主體的減持行為：一是上市公司大股東，即控股股東和持股5%以上股東的減持行為，但大股東減持通過集中競價(jià)交易買入的股份除外；二是上市公司特定股東，即持有特定股份（首次公開發(fā)行前股票及上市公司非公開發(fā)行股票）的股東的減持行為；三是上市公司董監(jiān)高的減持行為。
對大股東減持，《實(shí)施細(xì)則》明確四方面要求：一是區(qū)別股份類型，除集中競價(jià)交易買入的股份外，大股東減持所持有的其他任何股份，包括公司IPO前股份、定增股份、配股，以及通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法過戶、繼承等取得的股份，均須遵守《實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定。
二是限制減持?jǐn)?shù)量，大股東在任意連續(xù)90個(gè)自然日內(nèi)，通過競價(jià)交易減持股份的數(shù)量不得超過總股本的1%，通過大宗交易減持股份的數(shù)量不得超過總股本的2%，合計(jì)不得超過3%。
三是封堵曲線減持，對通過大宗交易“過橋減持”的，新增受讓方在6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的限制；對大股東通過一致行動(dòng)人分散減持的，明確持股合并計(jì)算，并共同遵守減持?jǐn)?shù)量限制、共用相關(guān)減持額度。
四是細(xì)化披露要求，在減持實(shí)施的15日前公告減持計(jì)劃，披露減持股份的數(shù)量、來源、原因、時(shí)間區(qū)間、價(jià)格區(qū)間等信息；在減持時(shí)間或數(shù)量過半時(shí)，公告減持進(jìn)展；在減持實(shí)施完畢后，公告減持結(jié)果。
