一、本次新修訂《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則》（以下簡稱《管理細(xì)則》）的背景是什么？
答：2016年12月12日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），并將于2017年7月1日起施行。為貫徹落實(shí)相關(guān)要求，做好與《管理辦法》的銜接，全國股轉(zhuǎn)公司對現(xiàn)行《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）》予以相應(yīng)地修訂或補(bǔ)充。
二、本次對自然人投資者的準(zhǔn)入要求進(jìn)行了哪些調(diào)整完善，主要考慮是什么？
答：新三板市場對自然人投資者準(zhǔn)入實(shí)行多維標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《管理辦法》相關(guān)要求，本次對自然人投資者的準(zhǔn)入要求主要做了以下調(diào)整完善：
一是根據(jù)《管理辦法》第十四條要求，將自然人投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模的計(jì)算要求由“前一交易日日終”的時點(diǎn)指標(biāo)修改為“最近10個轉(zhuǎn)讓日日均”的區(qū)間指標(biāo)。
二是在維持“500萬元”資產(chǎn)門檻要求不變的基礎(chǔ)上，根據(jù)《管理辦法》第八條中專業(yè)自然人投資者的資產(chǎn)口徑，將自然人投資者準(zhǔn)入的資產(chǎn)指標(biāo)由“證券類資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)修改為“金融資產(chǎn)”標(biāo)準(zhǔn)。
三是參照《管理辦法》第八條中有關(guān)專業(yè)自然人投資者的投資經(jīng)歷和工作經(jīng)歷要求，將“證券投資經(jīng)驗(yàn)”修改為“證券、基金、期貨投資經(jīng)歷”，將“專業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷”修改為“金融從業(yè)經(jīng)歷”，以更加客觀、全面地衡量投資者的投資經(jīng)歷和金融專業(yè)知識水平。
三、本次對機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入要求進(jìn)行了哪些調(diào)整，主要考慮是什么？
答：本次將法人機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)由“注冊資本”變更為“實(shí)收資本或?qū)嵤展杀尽保耘c合伙企業(yè)準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)“實(shí)繳出資”一致，確保規(guī)則的公平性。
主辦券商在認(rèn)定法人機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)收資本或?qū)嵤展杀?，或者合伙企業(yè)的實(shí)繳出資時，應(yīng)以“會計(jì)師事務(wù)所最近90日內(nèi) 為其出具的驗(yàn)資報告或?yàn)槠涑鼍叩淖罱黄趯徲?jì)報告”為準(zhǔn)，確保認(rèn)定依據(jù)的公允性和時效性。
四、本次對投資者適當(dāng)性持續(xù)管理要求進(jìn)行了怎樣的細(xì)化完善？
答：投資者適當(dāng)性管理是一項(xiàng)持續(xù)的、動態(tài)的工作。由于市場發(fā)展的連續(xù)性和風(fēng)險的復(fù)雜性，為使投資者的風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險相匹配，避免投資者進(jìn)行超出其風(fēng)險承受能力的投資，本次修訂明確主辦券商自為自然人投資者開通權(quán)限之日起每12個月內(nèi)至少對其進(jìn)行一次持續(xù)評估，并在自然人投資者前5個轉(zhuǎn)讓日日均資產(chǎn)低于申請開通權(quán)限時準(zhǔn)入資產(chǎn)規(guī)模要求的60%時，履行特別的注意義務(wù)。
五、本次對主辦券商投資者適當(dāng)性管理信息報送及檔案留痕要求有哪些完善，具體考慮是什么？
答：本次修訂明確了主辦券商應(yīng)當(dāng)按照要求報送投資者適當(dāng)性管理相關(guān)信息，同時應(yīng)妥善保存適當(dāng)性管理信息資料，不得少于20年。主要考慮一是明確監(jiān)管要求及預(yù)期，督促主辦券商履行適當(dāng)性管理信息報送義務(wù)；二是與《辦法》第三十二條有關(guān)投資者適當(dāng)性管理信息資料的留痕要求保持一致，督促主辦券商加強(qiáng)內(nèi)部留痕管理。
六、本次修訂《管理細(xì)則》對現(xiàn)有投資者參與新三板有何影響？
根據(jù)《管理辦法》等規(guī)則的實(shí)施要求，2017年7月1日前已開通新三板交易權(quán)限的投資者，可繼續(xù)參與掛牌公司股票交易。
