中國園林網(wǎng)1月14日消息：歷史包袱處理基本結(jié)束,業(yè)績開始穩(wěn)健增長。自2012年云投集團接手以來,公司加速了針對歷史遺留問題的處理和賠償。各項訴訟案件處理接近尾聲,公司歷史包袱有望徹底甩掉,公司業(yè)績開始穩(wěn)健增長。2015年前三季度公司共實現(xiàn)營業(yè)收入5.62億元,同比增長36.06%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為492.67萬元,同比增長141.69%。公司營業(yè)收入和凈利潤都快速增長,表明公司經(jīng)營狀況逐漸改善。
定增獲云投集團支持,云投集團對公司扶持力度或?qū)⒊掷m(xù)加大。2015年9月公司推出定增方案,擬以12.14元/股的價格增發(fā)10198.52萬股股份,募集資金12.38億元。募集款項中,7.62億元用于償還大股東云投集團的借款,4.76億元用于補充公司流動資金。本次定增云投集團擬認購6589.79萬股,占比約64.62%。定增完成后,云投集團共持有公司10475.7萬股股份,占比從原來的21.1%提升至36.6%,充分體現(xiàn)了云投集團對公司的信心,未來對公司的支持力度或?qū)⒊掷m(xù)加大。
云投集團轉(zhuǎn)型金融控股投資集團,或?qū)⒅攸c整合推進四大業(yè)務(wù)方向。云投集團是云南省最大的綜合性投資控股集團,總資產(chǎn)達1338.62億元,2011~2014年總資產(chǎn)CAGR達28.12%。云投集團投資涉及交通、旅游、林業(yè)、地產(chǎn)、能源、金融、醫(yī)療等七大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。?十三五?時期,為了滿足云南省地方經(jīng)濟發(fā)展需要,集團或?qū)⒅攸c整合推進新金融經(jīng)濟、信息產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)、大健康產(chǎn)業(yè)等四大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)方向。
大集團小公司,國企改革或?qū)⑼苿釉仆都瘓F將旗下資產(chǎn)進行整合。云投生態(tài)總資產(chǎn)僅占云投集團的1.89%,是典型的大集團小公司格局。而云投生態(tài)作為云投集團唯一的上市公司,資本市場融資平臺的價值日益凸顯。為了做大做強上市平臺,云投集團或?qū)⑵煜孪嚓P(guān)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進行整合,我們預(yù)計圍繞大農(nóng)業(yè)、大旅游、大地產(chǎn)三個方向推進的可能性較大。
預(yù)計2015~2016年EPS分別為0.06元、0.08元。目前公司股價對應(yīng)2015~2016年P(guān)E分別為483倍、317倍。首次覆蓋,給予?買入?評級。
風(fēng)險提示:國企改革不及預(yù)期、業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期、經(jīng)濟下行風(fēng)險等。
(來源：東北證券)