中國(guó)園林網(wǎng)9月3日消息：受創(chuàng)業(yè)板解禁潮來(lái)襲影響，近期中小板、創(chuàng)業(yè)板陷入調(diào)整，而一直處于強(qiáng)勢(shì)的園林板塊也難逃一劫。
在8月中旬股價(jià)創(chuàng)下反彈高點(diǎn)后，東方園林(55.70,0.08,0.14%)、棕櫚園林(21.60,0.18,0.84%)、普邦園林(40.80,0.34,0.84%)、鐵漢生態(tài)(30.540,0.18,0.59%)四家主要從事園林設(shè)計(jì)施工的公司股價(jià)的跌幅均超過(guò)10%。
在這樣的慘淡形勢(shì)下，來(lái)自上市公司的分紅回報(bào)無(wú)疑成為了投資者唯一可以聊以欣慰的“鎮(zhèn)痛劑”。
在上述園林公司中，普邦園林作為2012年上市的次新股，在今年7月就公布2012年半年度利潤(rùn)分配預(yù)案。
但與公司在上市之前給予各股東、高管大筆現(xiàn)金分紅的舉措形成強(qiáng)烈反差的是，公司上市后并沒(méi)有按相應(yīng)比例給予公眾股東豐厚的現(xiàn)金分紅回報(bào)。
我們翻查普邦園林2012年3月的招股說(shuō)明書(shū)發(fā)現(xiàn)，公司于2012年3月16日上市，但在上市前2個(gè)月，即2012年1月普邦園林對(duì)原始股股東進(jìn)行了大筆分紅。
當(dāng)時(shí)的分紅方案為：以未對(duì)公眾發(fā)行前的1.31億股本為基礎(chǔ)，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.8元，合計(jì)派發(fā)3668萬(wàn)元。
而2011年公司未分配利潤(rùn)共計(jì)1.5億元，這筆分紅現(xiàn)金占比就達(dá)到了24%。
受益于此次大額分紅，公司大股東董事長(zhǎng)涂善東和副董事長(zhǎng)黃慶和收益頗豐，他們通過(guò)此次分紅分別將1680萬(wàn)元和1176萬(wàn)元收入囊中。
令投資者啼笑皆非的是，2012年1月的這份分紅方案，是按公司招股說(shuō)明書(shū)上《公司章程》的規(guī)定“未來(lái)三年(2011年~2013年)以每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的20%”分配的。
但僅上市4個(gè)月后，普邦園林新公布的《分紅管理制度》中就將未來(lái)三年(2012年~2014年)以現(xiàn)金方式分配利潤(rùn)的比例降到10%。
公司上市后的首次分紅方案顯示，其此次計(jì)劃每10股轉(zhuǎn)增6股派0.5元。
按公司2012年新公布的分紅管理制度計(jì)算，上半年分發(fā)的873萬(wàn)元現(xiàn)金僅占普邦園林母公司2012年中期可供股東分配利潤(rùn)2.54億元的3.4%。
這與半年前公司未上市時(shí)，給予股東的20%的現(xiàn)金分紅相差甚遠(yuǎn)。
若按公司分紅制度年利潤(rùn)分配比例10%要求，公司上半年需分紅2545萬(wàn)元，每10股應(yīng)現(xiàn)金分紅1.45元。
但現(xiàn)在公司的分紅預(yù)案卻是每10股僅分紅0.5元。
這是否與其經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)？由于普邦園林所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式要求，公司要先以自有資金進(jìn)行先前墊資，再根據(jù)進(jìn)度由客戶按照協(xié)議相應(yīng)支付，需要常備大量現(xiàn)金。
部分投資者認(rèn)為，公司上市后派發(fā)現(xiàn)金較少或與此相關(guān)。
但事實(shí)上，握有9.5億元超募資金的普邦園林在決定現(xiàn)金分紅時(shí)并未依公司的經(jīng)營(yíng)情況而定，他們可能更關(guān)注的是現(xiàn)金分發(fā)對(duì)象。
如果公司考慮到經(jīng)營(yíng)模式不能進(jìn)行大比例分紅，那么其上市前夕的大規(guī)模分紅又該作何解釋？
公司上市后不久即更改分紅制度并降低分紅金額，難道短短4個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，公司董事會(huì)就對(duì)公司未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r及現(xiàn)金運(yùn)用比例產(chǎn)生了巨大變化？還是因?yàn)楣緦?duì)公眾股東的利益不屑一顧，太過(guò)吝嗇？
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(來(lái)源：投資者報(bào))