中國園林網(wǎng)9月3日消息：受創(chuàng)業(yè)板解禁潮來襲影響，近期中小板、創(chuàng)業(yè)板陷入調(diào)整，而一直處于強勢的園林板塊也難逃一劫。
在8月中旬股價創(chuàng)下反彈高點后，東方園林(55.70,0.08,0.14%)、棕櫚園林(21.60,0.18,0.84%)、普邦園林(40.80,0.34,0.84%)、鐵漢生態(tài)(30.540,0.18,0.59%)四家主要從事園林設計施工的公司股價的跌幅均超過10%。
在這樣的慘淡形勢下，來自上市公司的分紅回報無疑成為了投資者唯一可以聊以欣慰的“鎮(zhèn)痛劑”。
在上述園林公司中，普邦園林作為2012年上市的次新股，在今年7月就公布2012年半年度利潤分配預案。
但與公司在上市之前給予各股東、高管大筆現(xiàn)金分紅的舉措形成強烈反差的是，公司上市后并沒有按相應比例給予公眾股東豐厚的現(xiàn)金分紅回報。
我們翻查普邦園林2012年3月的招股說明書發(fā)現(xiàn)，公司于2012年3月16日上市，但在上市前2個月，即2012年1月普邦園林對原始股股東進行了大筆分紅。
當時的分紅方案為：以未對公眾發(fā)行前的1.31億股本為基礎，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.8元，合計派發(fā)3668萬元。
而2011年公司未分配利潤共計1.5億元，這筆分紅現(xiàn)金占比就達到了24%。
受益于此次大額分紅，公司大股東董事長涂善東和副董事長黃慶和收益頗豐，他們通過此次分紅分別將1680萬元和1176萬元收入囊中。
令投資者啼笑皆非的是，2012年1月的這份分紅方案，是按公司招股說明書上《公司章程》的規(guī)定“未來三年(2011年~2013年)以每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當年實現(xiàn)的可分配利潤的20%”分配的。
但僅上市4個月后，普邦園林新公布的《分紅管理制度》中就將未來三年(2012年~2014年)以現(xiàn)金方式分配利潤的比例降到10%。
公司上市后的首次分紅方案顯示，其此次計劃每10股轉(zhuǎn)增6股派0.5元。
按公司2012年新公布的分紅管理制度計算，上半年分發(fā)的873萬元現(xiàn)金僅占普邦園林母公司2012年中期可供股東分配利潤2.54億元的3.4%。
這與半年前公司未上市時，給予股東的20%的現(xiàn)金分紅相差甚遠。
若按公司分紅制度年利潤分配比例10%要求，公司上半年需分紅2545萬元，每10股應現(xiàn)金分紅1.45元。
但現(xiàn)在公司的分紅預案卻是每10股僅分紅0.5元。
這是否與其經(jīng)營模式相關？由于普邦園林所處行業(yè)的經(jīng)營模式要求，公司要先以自有資金進行先前墊資，再根據(jù)進度由客戶按照協(xié)議相應支付，需要常備大量現(xiàn)金。
部分投資者認為，公司上市后派發(fā)現(xiàn)金較少或與此相關。
但事實上，握有9.5億元超募資金的普邦園林在決定現(xiàn)金分紅時并未依公司的經(jīng)營情況而定，他們可能更關注的是現(xiàn)金分發(fā)對象。
如果公司考慮到經(jīng)營模式不能進行大比例分紅，那么其上市前夕的大規(guī)模分紅又該作何解釋？
公司上市后不久即更改分紅制度并降低分紅金額，難道短短4個月的時間內(nèi)，公司董事會就對公司未來發(fā)展狀況及現(xiàn)金運用比例產(chǎn)生了巨大變化？還是因為公司對公眾股東的利益不屑一顧，太過吝嗇？
推薦閱讀：
(來源：投資者報)