中國園林網(wǎng)3月10日消息：一、關(guān)于現(xiàn)金流為負(fù)
現(xiàn)金流之所以為負(fù)，根子在府。府本身沒有多少財預(yù)算去投基建（對東園主要是綠化工程），府的資源是土地。那么，城市要發(fā)展，沒錢怎么辦？一般來講，府會劃出一塊價值比較低的土地，直接或通過招商進行基建投資，比如完成三通一平，高級一些會進行景觀規(guī)劃，這樣土地的價值會迅速提升，然后進行土地轉(zhuǎn)讓，收回資金后再支付基建投資或景觀費用。這個過程中，府會要求基建投資商墊資，而基建投資商也愿意墊資，道理很簡單，府會答應(yīng)回報給你比較高的利潤。一般基建項目的利潤在8—10％左右，而東園的利潤在30％左右，這就是為什么東園這么高的利潤的前提所在，這實際是雙贏的結(jié)果。理解了這些，就明白了東園的現(xiàn)金流為什么為負(fù)，從這個角度講，負(fù)數(shù)越低，說明東園承接的項目越多，項目總金額就越大，從公司發(fā)展角度講，實在是件大好事。當(dāng)然，現(xiàn)金流管理是財務(wù)管理的核心所在，資金流緊張是事實，我相信東園的管理層一定不會冒著現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險進行無限擴張，也一定在著手解決現(xiàn)金流問題。
二、關(guān)于工程協(xié)議和合同問題
這里涉及一些府的招標(biāo)程序。基建項目的招標(biāo)程序為施工圖----施工圖預(yù)算-----招標(biāo)----定標(biāo)-----合同簽定。城市景觀或綠化工程的核心是創(chuàng)意和設(shè)計，所以11月份公司收購控股設(shè)計公司是非常有戰(zhàn)略眼光的。東園承接綠化項目，肯定想設(shè)計、施工和維護一起承接，而地方府也很想把項目交給一個國內(nèi)第一流的綠化公司去作，一旦地方府認(rèn)可了東園的效果圖，因為急于開始工程建設(shè)，只能先簽協(xié)議，然后補程序，再簽合同。可能有些朋友會有疑問，正式招標(biāo)時會不會煮熟的鴨子飛了，我告訴你不會，個中秘密不能說太細(xì)。你只注意到我國的一個治現(xiàn)象就理解了，調(diào)一個人到異地任市長前，都要先“代”，你見過某某代市長后來不轉(zhuǎn)正的嗎？
三、關(guān)于市盈率
中央財經(jīng)大學(xué)的魯桂華教授和瞭望周刊的祁記者計算的都是對的，他們都是經(jīng)典的算法。但計算一下明年的動態(tài)市盈率可能對今天的東園更有意義，前三季度的利潤是1.16元，簡單乘四除三全年為1.55，按70—75倍市盈率計算為108.5—116.25元。
四、關(guān)于技術(shù)指標(biāo)和下一步的操作
K線呈錘頭形狀，說明下跌無力，60分鐘MACD馬上金叉，說明短線向好。周線K線叉，說明中線有風(fēng)險，鑒于公司所在的行業(yè)和公司到手的訂單，公司三年內(nèi)的發(fā)展沒有問題，長期看好，加之股權(quán)激勵，相信東園的明天吧！
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(來源：新浪財經(jīng))