中國園林網(wǎng)5月18日消息：公司2011年全年可簽訂合作框架協(xié)議及正式合同總額預(yù)計可達(dá)80-100億元，產(chǎn)值實現(xiàn)30億元。一季度以來市場擔(dān)心的房地產(chǎn)調(diào)控以及地方融資平臺的支付能力的問題目前來看對公司訂單承接以及現(xiàn)有項目的推進(jìn)影響較小。
一季報盈利回落主要還是受到今年北方地產(chǎn)氣溫回暖較晚影響施工周期所致；此外，一季度的執(zhí)行股權(quán)激勵所產(chǎn)生的期權(quán)費用約1800萬元的攤銷也對業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。隨著綠化工程進(jìn)入施工及項目投放的高峰期，預(yù)計公司業(yè)績將逐季增加。
我們預(yù)計公司全年綠化工程業(yè)務(wù)凈利率約為20%，考慮全年的期權(quán)攤銷約為1億元以及增發(fā)帶來的股本增厚，每股EPS約為3元；考慮目前的在手訂單以及行業(yè)情況，預(yù)計2012年收入與業(yè)績增速還將保持80-100%。公司目前對應(yīng)2011年的PE僅有26倍，考慮公司的高成長性，其估值偏低。未來的催化劑包括再融資、業(yè)績兌現(xiàn)以及訂單的超預(yù)期，給予“買入”評級。
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(來源：中證網(wǎng))