據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，截至8月4日，年內(nèi)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開(kāi)出123張行政處罰決定書(shū)，其中23張涉及頂格處罰，主要集中在信披違規(guī)方面。從罰沒(méi)金額來(lái)看，6張罰單涉及金額超過(guò)千萬(wàn)元，主要集中在內(nèi)幕交易案件中，其中最高罰金達(dá)36.25億元。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，適用新證券法的更多大額罰單或?qū)慕衲晗掳肽觊_(kāi)始逐漸出現(xiàn)，而中國(guó)特色證券集體訴訟制度已經(jīng)激活，民事追責(zé)力度也將加大，刑法修正案（草案）正在征求意見(jiàn)中，行政、民事、刑事的多維度追責(zé)，將顯著提升資本市場(chǎng)違法成本。
信披違規(guī)和內(nèi)幕交易是處罰重點(diǎn)
今年以來(lái)，資本市場(chǎng)多次成為國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（簡(jiǎn)稱金融委）會(huì)議關(guān)注的重點(diǎn)。而在近兩次的金融委會(huì)議中，均提及對(duì)資本市場(chǎng)違法行為“零容忍”。
7月30日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)年中工作會(huì)議時(shí)提出，落實(shí)“零容忍”要求，嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)違法犯罪行為。持續(xù)加大對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法犯罪案件的打擊力度，推動(dòng)建立打擊資本市場(chǎng)違法活動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制，推動(dòng)構(gòu)建行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體、有機(jī)體系。
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截至8月4日，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局已經(jīng)發(fā)布123張行政處罰決定書(shū)，對(duì)46人采取市場(chǎng)禁入措施。其中，信披違規(guī)罰單48張，內(nèi)幕交易罰單35張，信披違規(guī)和內(nèi)幕交易依舊是重點(diǎn)，合計(jì)罰單數(shù)量占比接近七成。
從處罰程度上來(lái)看，上述123張罰單中，23張為頂格處罰。其中22張為信披違規(guī)，上市公司或?qū)嵖厝吮豁敻裉幜P，即領(lǐng)到60萬(wàn)元罰款。另外1張為內(nèi)幕交易罰單，對(duì)違法者處以“沒(méi)一罰五”的頂格處罰。
而從罰沒(méi)金額上來(lái)看，今年以來(lái)，至少20張罰單中對(duì)個(gè)人或一致行動(dòng)人的罰沒(méi)金額超過(guò)百萬(wàn)元，其中6張罰沒(méi)金額超過(guò)千萬(wàn)元，1張罰沒(méi)金額過(guò)億元，大額罰單主要集中在內(nèi)幕交易案件中等。
其中，處罰金額最高的是對(duì)汪某元、汪某某父女開(kāi)出的一張內(nèi)幕交易罰單。證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定書(shū)顯示，兩人內(nèi)幕交易廣東某醫(yī)藥上市公司獲利9.06億元，被證監(jiān)會(huì)沒(méi)一罰三，合計(jì)罰沒(méi)金額36.25億元。
據(jù)《2019年度證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護(hù)評(píng)價(jià)報(bào)告》，2019年全年，證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局共作出行政處罰決定296件，罰沒(méi)款金額41.83億元，市場(chǎng)禁入66人。
立體化追責(zé)將成趨勢(shì)
7月31日，證監(jiān)會(huì)表示，近日依法將10起上市公司財(cái)務(wù)造假等涉嫌證券犯罪案件移送公安機(jī)關(guān)。2019年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)共向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息犯罪等案件24起。
下一步，證監(jiān)會(huì)將依法從重從快從嚴(yán)打擊證券期貨違法活動(dòng)，綜合運(yùn)用一案多查、行政處罰、市場(chǎng)禁入、重大違法強(qiáng)制退市和刑事追責(zé)、民事賠償?shù)葯C(jī)制，切實(shí)加大違法成本，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
據(jù)記者梳理，上述123張罰單中，僅有3張涉及違規(guī)借用證券賬戶的罰單，適用新證券法條款給予處罰。
“借助科技手段，近年來(lái)證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法的效率已大大提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年來(lái)案件調(diào)查周期大為縮短，平均調(diào)查周期133天?！钡潞悖ㄉ虾＃┞蓭熓聞?wù)所合伙人陳波對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“證監(jiān)會(huì)立案后平均4個(gè)月出結(jié)果，按這個(gè)規(guī)律，下半年可能就會(huì)不斷有適用新證券法的信披違規(guī)等案件的罰單。但是，3月1日后立案的，也很可能是針對(duì)3月1日之前的違法行為，原則上適用舊法。除非違法行為延續(xù)到3月1日之后?！?/p>
若適用新證券法的罰單大面積出現(xiàn)后，預(yù)計(jì)大額罰單將“見(jiàn)怪不怪”。“新證券法通過(guò)大幅提高欺詐發(fā)行、違規(guī)披露、不披露重要信息的處罰力度，進(jìn)一步提高了資本市場(chǎng)的違法違規(guī)成本，違法違規(guī)的行為人因此將面臨更高的行政罰款和針對(duì)投資者的民事賠償?！眹?guó)浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“預(yù)計(jì)3月份以后因涉嫌誤導(dǎo)性陳述被立案調(diào)查的一批信披違規(guī)案件將首先適用新證券法?！?/p>
金融委第三十六次會(huì)議提出，對(duì)典型重大、社會(huì)影響惡劣的個(gè)案，依法及時(shí)啟動(dòng)“集體訴訟”。隨著最高人民法院正式發(fā)布《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問(wèn)題的規(guī)定》，以及證監(jiān)會(huì)和中證中小投資者服務(wù)中心發(fā)布的相關(guān)安排和規(guī)則，中國(guó)特色集體訴訟制度已經(jīng)激活。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，年內(nèi)將有適用中國(guó)特色證券集體訴訟的案件出現(xiàn)。
而在加大刑事責(zé)任方面，《中華人民共和國(guó)刑法修正案（十一）（草案）》（簡(jiǎn)稱草案）已經(jīng)通過(guò)全國(guó)人大常委會(huì)審議，正在征求意見(jiàn)。草案加大了欺詐發(fā)行股票、債券罪；違規(guī)披露、不披露重要信息罪；以及提供虛假證明文件罪；出具證明文件重大失實(shí)罪三種罪的處罰力度。市場(chǎng)人士認(rèn)為，刑法修正與新證券法相互呼應(yīng)、聯(lián)動(dòng)互補(bǔ)，將從行政、民事、刑事等多維度加強(qiáng)對(duì)證券違法行為的打擊力度。
