逼近年末，天域生態(tài)（603717.SH）通過資產(chǎn)剝離緩解流動(dòng)性壓力。
12月14日晚間，天域生態(tài)披露公告稱，上海中種以0元價(jià)格、承債式收購方式向天域生態(tài)購買其持有的天域田園100％股權(quán)，以及該股權(quán)項(xiàng)下的所有附帶權(quán)益及權(quán)利，并由天域田園及上海中種承擔(dān)四平天晟對(duì)公司的償債義務(wù)約1.2億元。
據(jù)了解，天域田園的主要資產(chǎn)為其子公司四平天晟持有兩宗建設(shè)用地，由于公司不具備房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，此部分土地一直未能開發(fā)，這也導(dǎo)致天域田園處于資不抵債的狀態(tài)。
長江商報(bào)記者注意到，截至2022年9月，四平天晟對(duì)上市公司應(yīng)付款項(xiàng)約為1.2億元。但由于交易雙方約定的還款期限較長、標(biāo)的公司債務(wù)償還能力存在不確定性，且上海中種對(duì)債務(wù)未足額擔(dān)保，天域生態(tài)存在應(yīng)收款項(xiàng)不能全額收回的風(fēng)險(xiǎn)。
0元出售天域田園是天域生態(tài)的無奈之舉。自2017年上市后，作為園林生態(tài)公司的天域生態(tài)業(yè)績持續(xù)下滑，即便公司推進(jìn)農(nóng)牧、光伏等多元化布局但收效甚微。2020年至2022年前9個(gè)月，天域生態(tài)扣非凈利潤累計(jì)已虧損4.25億元。
標(biāo)的持續(xù)資不抵債擬被0元出售
通過出售子公司股權(quán)，天域生態(tài)化解歷史遺留的“土地化債”問題。
公告顯示，此次天域生態(tài)將出售的標(biāo)的天域田園成立于2019年7月，天域生態(tài)持有其100％股權(quán)，其主要資產(chǎn)為全資子公司四平天晟持有的位于四平市鐵東區(qū)的兩宗國有建設(shè)用地，合計(jì)面積約3.18萬平方米，此部分資產(chǎn)為天域生態(tài)于吉林省四平市“土地化債”項(xiàng)目所形成。
據(jù)天域生態(tài)介紹，此前在2015年1月、2017年6月、2017年7月，公司承接四平市東南生態(tài)新城中央綠地工程、四平市鐵西區(qū)南湖公園二期建設(shè)項(xiàng)目及四平市雙擁廣場(chǎng)景觀設(shè)計(jì)項(xiàng)目，并于2020年5月在四平市政府的協(xié)調(diào)下，多方就前述項(xiàng)目所欠公司部分歷史債務(wù)共計(jì)1.09億元達(dá)成“土地化債”共識(shí)，即天域生態(tài)的孫公司四平天晟在公司的資金支持下，分別以1.13億元、1287萬元競(jìng)得兩宗土地的土地使用權(quán)，并形成對(duì)公司的債務(wù)，同時(shí)協(xié)議約定以土地出讓收益優(yōu)先化解與天域生態(tài)的債務(wù)。
截至目前，上述兩宗土地尚未開工。由于天域生態(tài)及其下屬子公司不具備房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，且公司曾作出不開展房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)的承諾，公司及其下屬子公司未來亦不會(huì)開發(fā)上述土地。
由于一直未能開工，天域田園已經(jīng)處于資不抵債的狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年前9個(gè)月，天域田園未產(chǎn)生營收，凈利潤分別為-192.38萬元、-143.97萬元。截至9月末，天域田園資產(chǎn)總額9555.34萬元，凈資產(chǎn)-2394.98萬元。
按照相關(guān)規(guī)定，上述兩宗土地如果未能在2023年5月1日前開工，將面臨被政府無償收回的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為保證上市公司利益，天域生態(tài)也積極尋找意向企業(yè)開展合作。
在上述背景下，為了避免土地因長時(shí)間未開發(fā)而被政府無償收回，天域生態(tài)與上海中種達(dá)成協(xié)議，上海中種以0元價(jià)格、承債式收購方式向天域生態(tài)購買其持有的天域田園100％股權(quán)，以及該股權(quán)項(xiàng)下的所有附帶權(quán)益及權(quán)利，并由天域田園及上海中種承擔(dān)四平天晟對(duì)公司的償債義務(wù)約1.2億元。
本次交易完成后，雙方約定四平天晟欠天域生態(tài)債務(wù)自上海中種受讓股權(quán)之日三年內(nèi)歸還，還款如逾期的，上海中種以開發(fā)完成的商品房抵償債務(wù)，同時(shí)，考慮到東北地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)難度以及吉林省四平市房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營虧損的風(fēng)險(xiǎn)，上海中種承諾對(duì)四平天晟所欠天域生態(tài)款項(xiàng)，承擔(dān)不超過5000萬元的連帶保證責(zé)任。
計(jì)提信用減值損失沖擊利潤
欲通過此筆交易盤活資產(chǎn)的天域生態(tài)，自身經(jīng)營狀況較為糟糕。
資料顯示，天域生態(tài)主營業(yè)務(wù)為園林生態(tài)工程，2017年3月末登陸資本市場(chǎng)。上市次年，天域生態(tài)的業(yè)績就開始走下坡路。即便公司發(fā)展以生豬養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品銷售為主的農(nóng)牧業(yè)務(wù)，以及光伏新能源業(yè)務(wù)，但收效甚微。
2017年至2021年，天域生態(tài)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.47億元、10.48億元、8.37億元、5.83億元、6.38億元，同比增長14.73％、10.61％、-20.08％、-30.43％、9.53％；凈利潤分別為1.21億元、0.92億元、0.61億元、-1.57億元、-2.15億元，同比分別變動(dòng)10.39％、-24.45％、-32.99％、-356.34％、-36.39％。
在連續(xù)兩年虧損之后，2022年前三季度，天域生態(tài)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.45億元，同比增長45.31％；凈利潤3328.3萬元，雖然同比增長154.58％，但主要是因出售房產(chǎn)導(dǎo)致資產(chǎn)處置收益增加。而當(dāng)期公司扣非凈利潤為-1573.79萬元，同比減虧79.72％。粗略計(jì)算，2020年至2022年前9個(gè)月，天域生態(tài)扣非凈利潤累計(jì)已虧損4.25億元。
長江商報(bào)記者注意到，作為一家園林生態(tài)公司，應(yīng)收賬款規(guī)模一直處于高位的天域生態(tài)近兩年計(jì)提資產(chǎn)減值損失增加，是公司業(yè)績低迷的主要原因。2020年至2022年前9個(gè)月，天域生態(tài)的信用減值損失分別為3442.39萬元、1.71億元、1716.53萬元。
在持續(xù)的減值計(jì)提下，上述各個(gè)報(bào)告期末，天域生態(tài)的應(yīng)收賬款余額分別為7.53億元、5.69億元、5.17億元。其中，截至2022年9月末，天域生態(tài)應(yīng)收賬款占公司流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)的比例分別為21.9％、13.5％。
需要注意的是，此次出售天域田園之后，天域田園將不再納入天域生態(tài)合并報(bào)表范圍，公司將對(duì)四平天晟所欠款項(xiàng)依照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則按照一定比例計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。截至2022年9月，天域田園全資子公司四平天晟對(duì)上市公司應(yīng)付款項(xiàng)約為1.2億元。由于交易雙方約定的還款期限較長、標(biāo)的公司債務(wù)償還能力存在不確定性，且上海中種對(duì)債務(wù)未足額擔(dān)保，天域生態(tài)存在應(yīng)收款項(xiàng)不能全額收回的風(fēng)險(xiǎn)。
